Highlights of off-cycle meeting RBI’s Monetary Policy Committee
Highlights of off-cycle meeting RBI’s Monetary Policy Committee :
On May 2 & May 4, 2022, the Reserve Bank of India (RBI) held an off-cycle meeting of RBI’s Monetary Policy Committee. Following are its highlights:
Key Highlights: Rise in Repo Rate to 4.40%
i.The meeting saw the rise in policy repo rate under the liquidity adjustment facility (LAF) by 40 basis points to 4.40% with immediate effect, amid rising inflationary pressures in the economy.
- It is expected to raise borrowing costs for corporates and individuals.
- This is the first-rate hike since August 2018.
- It is the rate at which banks borrow from the RBI.
| Category | Rate |
|---|---|
| Policy Repo Rate | 4.40% |
| Reverse Repo Rate | 3.35% |
| Marginal Standing Facility (MSF) Rate | 4.65% |
| Bank Rate | 4.65% |
ii.Consequently, the Standing Deposit Facility (SDF) rate stands adjusted to 4.15% and the Marginal Standing Facility (MSF) rate and the Bank Rate to 4.65%.
iii.Cash Reserve Ratio (CRR) hiked by 50 bps to 4.5% w.e.f. May 21, 2022.The Statutory Liquidity Ratio (SLR) currently stands at 18 per cent.
- This would drain Rs 87,000 crore of liquidity from the banking system.
iv.RBI also decides to keep the stance as ‘accommodative’ to ensure inflation remains within target going forward.
- An accommodative stance means RBI is prepared to expand the money supply to boost economic growth.
v.These decisions are in consonance with the objective of achieving the medium-term target for consumer price index (CPI) inflation of 4% within a band of +/- 2%, while supporting growth.
Global Assessment:
i.The International Monetary Fund (IMF) has revised down its forecast of global output growth for 2022 by 0.8 percentage point to 3.6%.
ii.The World Trade Organization (WTO) also scaled down projection of world trade growth for 2022 by 1.7 percentage points to 3%.
iii.The IMF projects inflation to increase by 2.6 percentage points to 5.7% in advanced economies in 2022 and by 2.8 percentage points to 8.7% in emerging market and developing economies.
Figures with respect to India:
i.Domestic- Merchandise exports recorded double digit expansion for the 14th consecutive month in April.
ii.Non-oil non-gold imports also grew robustly on the back of improving domestic demand.
iii.Bank credit rose (y-o-y) by 11.1% as on April 22, 2022.
iv.India’s foreign exchange reserves declined by US$ 6.9 billion in FY23 (up to April 22) to US$ 600.4 billion.
v.In March 2022, headline CPI inflation surged to 7.0% from 6.1% in February 2022.
vi.Food inflation increased by 154 basis points to 7.5% and core inflation rose by 54 bps to 6.4%.
vii.Retail inflation was 7% in March 2022 and held above the upper end of the RBI’s target band of 2-4% for the third month in a row.
The next meeting of the MPC is scheduled during June 6-8, 2022.
About Reserve Bank of India (RBI):
Establishment– April 1, 1935
Headquarters– Mumbai, Maharashtra
Governor– Shaktikanta Das
Deputy Governors– Mahesh Kumar Jain, Michael Debabrata Patra, M. Rajeshwar Rao, T. Rabi Sankar
RBI की मौद्रिक नीति समिति की ऑफ-साइकिल बैठक की मुख्य विशेषताएं
2 मई और 4 मई, 2022 को, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने RBI की मौद्रिक नीति समिति की ऑफ-साइकिल बैठक की। इसके मुख्य अंश निम्नलिखित हैं:
मुख्य विशेषताएं: रेपो दर में 4.40% की वृद्धि
i.बैठक में अर्थव्यवस्था में बढ़ते मुद्रास्फीति के दबाव के बीच, तरलता समायोजन सुविधा (LAF) के तहत नीति रेपो दर में 40 आधार अंकों की वृद्धि के साथ तत्काल प्रभाव से 4.40% की वृद्धि देखी गई।
- इससे कॉरपोरेट्स और व्यक्तियों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ने की उम्मीद है।
- अगस्त 2018 के बाद यह पहली दर वृद्धि है।
- यह वह दर है जिस पर बैंक RBI से उधार लेते हैं।
| श्रेणी | रेट |
|---|---|
| पॉलिसी रेपो रेट | 4.40% |
| रिवर्स रेपो रेट | 3.35% |
| सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) रेट | 4.65% |
| बैंक रेट | 4.65% |
ii.परिणामस्वरूप, स्थायी जमा सुविधा (SDF) दर 4.15% और सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दर, और बैंक दर 4.65% तक समायोजित हो गई है।
iii.नकद आरक्षित अनुपात (CRR) 21 मई 2022 से 50bps से बढ़ाकर 4.5% कर दिया गया। सांविधिक तरलता अनुपात (SLR) वर्तमान में 18 प्रतिशत है।
- इससे बैंकिंग प्रणाली से 87,000 करोड़ रुपये की तरलता खत्म हो जाएगी।
iv.RBI ने यह भी सुनिश्चित करने के लिए रुख को ‘समायोज्य’ रखने का फैसला किया है कि मुद्रास्फीति लक्ष्य के भीतर बनी रहे।
- एक उदार रुख का मतलब है कि RBI आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए मुद्रा आपूर्ति का विस्तार करने के लिए तैयार है।
v.ये निर्णय विकास का समर्थन करते हुए +/- 2% के एक बैंड के भीतर 4% की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति के लिए मध्यम अवधि के लक्ष्य को प्राप्त करने के उद्देश्य के अनुरूप हैं।
वैश्विक मूल्यांकन:
i.अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) ने 2022 के लिए वैश्विक उत्पादन वृद्धि के अपने पूर्वानुमान को 0.8 प्रतिशत अंक से 3.6% तक संशोधित किया है।
ii.विश्व व्यापार संगठन (WTO) ने भी 2022 के लिए विश्व व्यापार वृद्धि के अनुमान को 1.7 प्रतिशत अंक से घटाकर 3% कर दिया है।
iii.IMF ने 2022 में उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति को 2.6 प्रतिशत अंक बढ़ाकर 5.7% और उभरते बाजार और विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में 2.8 प्रतिशत अंक बढ़ाकर 8.7% करने का अनुमान लगाया है।
भारत के संबंध में आंकड़े:
i.घरेलू- व्यापार निर्यात ने अप्रैल में लगातार 14वें महीने दोहरे अंकों में विस्तार दर्ज किया।
ii.घरेलू मांग में सुधार के कारण गैर-तेल गैर-सोने के आयात में भी मजबूती से वृद्धि हुई।
iii.22 अप्रैल, 2022 तक बैंक क्रेडिट में 11.1% की वृद्धि (वर्ष-दर-वर्ष) हुई।
iv.भारत का विदेशी मुद्रा भंडार वित्त वर्ष 23 में 6.9 बिलियन अमेरिकी डॉलर (22 अप्रैल तक) घटकर 600.4 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया।
v.मार्च 2022 में, हेडलाइन CPI मुद्रास्फीति फरवरी 2022 में 6.1% से बढ़कर 7.0% हो गई।
vi.खाद्य मुद्रास्फीति 154 आधार अंक बढ़कर 7.5% हो गई और मूल मुद्रास्फीति 54bps बढ़कर 6.4% हो गई।
vii.मार्च 2022 में खुदरा मुद्रास्फीति 7% थी और लगातार तीसरे महीने RBI के 2-4% के लक्ष्य बैंड के ऊपरी छोर से ऊपर रही।
MPC की अगली बैठक 6-8 जून, 2022 के दौरान निर्धारित है।
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के बारे में:
स्थापना– 1 अप्रैल, 1935
मुख्यालय– मुंबई, महाराष्ट्र
गवर्नर– शक्तिकांत दास
डिप्टी गवर्नर– महेश कुमार जैन, माइकल देवव्रत पात्रा, M राजेश्वर राव, T रबी शंकर
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